隨著去年中美相關部門簽訂審計監管合作協議并消除了中概股退市風險,中國企業赴美上市再度活躍。
但是,這次眾多中國企業選擇了借殼SPAC上市模式。
所謂SPAC(特殊目的收購公司),又稱“空白支票公司”,是近年全新的企業曲線上市方式。具體而言,SPAC公司發起人先設立空殼公司在納斯達克或紐交所上市募資,并在約定時間2年內尋找企業收購完成資產注入,如此SPAC公司將隨著資產注入而出現股價上漲,令各方參與者共同獲利。
據不完全數據統計,去年至少有30家以上的中國企業登陸美國主要的資本市場,其中借殼SPAC上市的中國企業數量達到12家,包括復星旗下的復朗集團(LANV)、吉利集團旗下的極星汽車(PSNY)、億咖通科技(ECX)、咖啡連鎖品牌Tims中國、美妝科技公司玩美移動、盟云全息、微易芯科技、紐頓汽車等。
今年以來,多家中國企業與美國SPAC公司完成合并上市,包括前途汽車母公司長城華冠、元宇宙控股(MMV)等,此外,還有10多家中國企業擬通過借殼美國SPAC公司完成赴美上市。
一位中國創投機構投資總監向記者分析說,當前不少中國企業都將借殼SPAC視為赴美上市的捷徑。目前他們正運作一些美國SPAC公司發起人與國內高科技初創企業主見面,磋商相關企業注入SPAC公司實現赴美上市的資本運作機會。
“畢竟,借殼SPAC赴美上市的操作成本較低且運作時間較短,頗受中國企業主青睞?!彼赋觥?/span>
記者多方了解到,中國企業之所以青睞SPAC方式借殼赴美上市,還有另外兩大因素考量,一是受外部環境影響,不少華爾街二級市場投資基金仍選擇低配中概股,導致不少中國企業擔心直接IPO未必能實現預期募資額,相比而言,不少美國SPAC公司前些年募集了數億美元資金,或令中國企業與SPAC公司合并上市所獲得的實際募資額高于IPO募資額,實現更大的赴美上市募資額效果;二是不少中國企業與創投股東簽訂了IPO對賭協議,令企業主需盡早上市避免IPO對賭失敗,因此他們更看中SPAC公司借殼上市的操作便捷性,盡快推動企業赴美上市。
一位熟悉美國SPAC市場動態的國內律所合伙人告訴記者,當前美國SPAC公司處境艱難,也有利于中國企業獲得更佳的資產注入談判話語權。
目前SPAC市場大環境,更有利于中國企業借殼SPAC上市!
數據顯示,目前仍有約400家、資產規模達到約千億美元的美國SPAC公司尚未達成資產合并交易,若這些SPAC公司在發起后2年內仍無法完成資產注入,就只能接受到期清算——需向投資者返還投資現金。
但根據去年美國發布的《2022年降低通脹法案》規定,今年起如果SPAC公司發起人向投資者返還現金,還需支付1%的消費稅,導致SPAC公司發起人不但無利可圖,還得自掏腰包支付消費稅。
在這種情況下,越來越多美國SPAC公司爭相吸收中國企業盡快完成資產注入,避免SPAC公司到期清算支付消費稅的“尷尬”。
這位國內律所合伙人還告訴記者,目前不少美國SPAC公司主動向中國企業伸出橄欖枝,希望后者盡早運作資產注入借殼上市,從而令前者“起死回生”。
記者獲悉,目前不少中國企業對赴美上市充滿信心,他們仍在持續推進借殼SPAC公司赴美上市進程,其中包括LE Worldwide Limited、Hyperbeast、邁柯博、一汽吉林汽車等中資企業。
多位國內創投機構人士指出,他們也支持部分中資企業赴美上市,因為在生物科技、新能源汽車、互聯網電商等領域,美股市場提供的企業估值仍然較高,有助于中國企業更好更快發展。
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來源: 世界金控媒資部整合編輯
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